2026中国大家居产业价值坐标：谁在烧钱换增长，谁在闷声发大财？

2026年6月22日起，雁栖汇重磅公布《中国大家居产业价值坐标》系列榜单，《中国大家居产业价值坐标》总榜将基于营收、扣非净利润、经营现金流、毛利率、资产负债率、销售费用率、研发费用率等指标的极差标准化等权加总得出，反映了各公司在规使模、盈利质量、风险控制和创新投入等方面的综合竞争力。在单项榜单陆续披露完毕后，我们将于6底揭晓最终《中国大家居产业价值坐标》总榜。

其中，55家大家居上榜企业是从130家A股上市公司优选得出，作为在大家居企业中排位在腰部以上的优秀企业，虽然在某些数据或维度上互有先后，但并不妨碍这55家企业成为大家居行业中的出色代表。

同时，为便于更直观反映出家居相关企业的价值坐标，我们特别剔除了权重较高的上游企业与家电龙头，避免出现家电企业霸榜的情况。

在大家居行业进入存量博弈的2026年，营销不再是“大水漫灌”，而是关乎企业未来的“精准”营销。近日，由雁栖汇发布的“2026中国大家居产业价值坐标·真金竞争力榜”之“营销效率”单项榜（基于2025年度Wind财报数据）出炉。透过“销售费用率”这一核心指标，我们清晰地看到了大家居板块“冰火两重天”的竞争新格局。

一、 断层之巅：“高投入高增长”的激进派

榜单前列的数据极为抢眼。火星人以45.40%的销售费用率高居榜首，且同比飙升17.67%；紧随其后的是慕思股份（30.70%）和亿田智能（26.20%）。

可以看出“营销鸿沟”拉大，火星人45.4%的费率，几乎是头部定制企业（如欧派10.08%）的4.5倍。这表明在集成灶及高端睡眠领域，各企业正在通过天量营销预算进行激烈的“心智争夺战”，这一点在行业集中度不高细分行业中尤为明显。

如果缺乏一定的营销费用，那么市场声量注定下滑，但盈利质量又表现为隐忧状态，当销售费用率逼近甚至超过30%，意味着企业每收入100元，就要支出30-45元用于营销。在原材料和人工成本双重挤压下，如此高额的销售费用率必然严重侵蚀净利润。投资者需警惕这类企业是否存在“增收不增利”的陷阱——靠“砸钱”换来的营收增长，在消费疲软的当下是否具备可持续性？

二、 稳坐钓鱼台：“品牌溢价”的定海神针

榜单的另一端，以富森美（0.47%）、爱丽家居（1.22%）、日丰股份（1.30%）为代表的企业展现出了超低的销售费用率。而在定制和建材领域极具话语权的欧派家居（10.08%）与索菲亚（9.84%），同样稳居“低费率”阵营。

渠道与品牌的双重壁垒：欧派、索菲亚拥有强大的经销商体系和线下门店网络，消费者“自带流量”或通过门店自然转化，极大地降低了对线上买量和线下广告轰炸的依赖。

商业模式差异：富森美作为家居卖场，本质是“收租”平台；日丰股份等涉及B端工程或辅材业务，天然具备低营销成本特性。

净利护城河：在行业整体利润率下滑的背景下，这类低营销费用率企业，往往拥有更厚的利润安全垫，抗周期风险能力更强。

三、 趋势洞察：全员“降本增效”进行时

通过对比榜单中的“同比”数据，我们看到了一个积极信号：行业整体正在“去营销化”。

大幅收缩者：友邦吊顶（-4.78%）、顶固集创（-2.07%）、梦天家居（-1.83%）等企业的销售费用率同比显著下滑。这说明在“降本增效”的大背景下，企业不再盲目追求全域营销，而是选择了收缩战线，将资金花在刀刃上。

定制家居的主动调整：尚品宅配（-2.49%）、我乐家居（-4.28%）的销售费用率同样出现负增长。在整装大家居时代，企业越来越意识到，仅靠巨额广告无法解决全屋定制的交付痛点，口碑传播和私域流量正成为替代高额公域投放的新路径。

四、 结论：告别“粗放”，比拼“效率”

这张榜单没有绝对的好与坏，但它给所有家居从业者敲响了警钟：

高费率≠高增长：如果销售费用增速远高于营收增速，那就是“假性繁荣”。火星人、慕思等企业下一步必须证明其高营销投入能转化为高复购和品牌忠诚度。

低费率≠低增长：低营销不代表躺平。对于欧派、索菲亚而言，如何在现有渠道护城河的基础上，进一步通过AI、新媒体等低成本新工具实现增量，是保持长期竞争力的关键。

2026年的大家居行业，正从“营销驱动”彻底转向“产品力+渠道效率”双轮驱动。 谁能用最少的钱撬动最大的流量转化，谁才能在真金火炼的竞争中胜出。